Für alteingesessene europäische Fluggesellschaften mögen die Zeiten ungemütlich sein, Flughäfen hingegen erweisen sich derzeit als begehrte Objekte von Infrastrukturinvestoren. Das Bieterverfahren um den Londoner Flughafen Stansted ist dafür ein Beispiel. Der Betreiber, der bis vor zwei Wochen unter dem Kürzel BAA firmierte, wegen des von Wettbewerbshütern verlangten Verkaufs von drei seiner sieben Inselflughäfen jetzt aber unter dem Namen von Europas verkehrsreichstem Luftfahrtdrehkreuz Heathrow auftritt, kann sich freuen. Gemessen an dem 2011 verbuchten bereinigten Ebitda von 87 Mill. Pfund käme ein kolportierter Kaufpreis von 1 Mrd. Pfund fast dem 12-Fachen gleich. Nicht nur wegen sinkender Passagierzahlen an dem Billigflieger-Standort mutet eine solche Bewertung vergleichsweise opulent an. Doch sind derartige Anlagen rar. Den mit von hohen Schulden befrachteten Betreiber kann’s freuen, den Großaktionär Ferrovial, der die BAA-Mehrheit 2006 kurz vor Beginn der Finanzkrise zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt übernahm, ebenso. Gute Nachrichten für Spanier sind selten derzeit. ste