In Kanada größtes IPO seit 15 Jahren angebahnt
wb Frankfurt – GFL Environmental, Nordamerikas viertgrößtes Entsorgungsunternehmen nach Umsatz, will bis zu 2,1 Mrd. US-Dollar im größten Börsengang in Kanada seit 2004 einsammeln. Hinter dem Unternehmen steht der europäische Finanzinvestor BC Partners, der erst im Mai 2018 in einer mit 3,9 Mrd. Dollar bewerteten Transaktion eingestiegen war. Vor einem Jahr wurde dann der Rivale Waste Industries übernommen zu einem Enterprise Value von 2,8 Mrd. Dollar.Das in Ontario ansässige Unternehmen und Altaktionäre wollen 87,6 Millionen Aktien zum Preis von je 20 bis 24 Dollar verkaufen. Am oberen Ende würde GFL – die Abkürzung steht für Green for Life – einen Marktwert von 7,5 Mrd. Dollar haben. Dies entspräche dem 14,8-Fachen des operativen Ergebnisses (Ebitda) der vergangenen zwölf Monate.Das IPO in Toronto und an der Nyse wäre das größte in Kanada seit der Privatisierung von Petro-Canada 2004. Vorgesehen sind für GFL zwei Klassen von Aktien: Titel mit Mehrfachstimmrechten, die bei Gründer und CEO Patrick Dovigi liegen, sollen 3,8 % des Kapitals ausmachen, aber für 28 % der Stimmrechte des Konzerns stehen. GFL will danach Anleihen zurückzahlen.J.P. Morgan, Bank of Montreal, Goldman Sachs, Royal Bank of Canada, BC Capital Markets, Bank of Nova Scotia, Barclays, BC Partners Securities, Raymond James, Stifel und Toronto Dominion sind Buchführer. Die 2007 gegründete GFL hatte den Börsengang Anfang 2018 ins Auge gefasst, setzte dann aber auf eine Rekapitalisierung mit BC Partners und Ontario Teachers` Pension Plan. Nach dem Börsengang werden BC Partners, der Pensionsfonds und GIC, der Staatsfonds aus Singapur, zusammen 60 % halten.