Lichtblick im schwierigen Markt für Mittelstandsanleihen: Der Süßwarenanbieter Katjes International steht kurz vor Abschluss der Refinanzierung seines Minibonds. Das angestrebte Zielvolumen von 110 Mill. Euro sei „sehr deutlich“ überschritten, teilt das Unternehmen mit. Daher werde die Zeichnung vorzeitig an diesem Donnerstagvormittag geschlossen.

Den Zins siedelt der zur Katjes-Gruppe gehörende Emittent zwischen 6,75 und 7,0% im Jahr an. Der Kupon bewegt sich in der Mitte der ursprünglich genannten Range von 6,25% bis 7,5%. Zum Vergleich: Für den alten Bond sind 4,25% zu zahlen.

Mit dem Emissionserlös will Katjes die im April kommenden Jahres fällige fünfjährige Alt-Anleihe mit einem Volumen von ebenfalls 110 Mill. Euro zurückzahlen. Sie macht gut ein Viertel der gesamten Bilanzsumme des Fruchtgummi-Produzenten aus. Die Inhaber der Alt-Anleihe haben ein Umtauschangebot erhalten. Außerdem will Katjes mit den Einnahmen Übernahmen finanzieren. Die neue Anleihe läuft bis 2028.

Katjes ist ein bekannter Emittent am Minibondmarkt. Das kommt dem Unternehmen jetzt zugute. Außerdem ging der Anbieter von Süßwaren und Pflegeprodukten mit angehobenen Finanzzielen in die Vermarktung. Neue Emittenten tun sich dagegen aufgrund der Risikoscheu von Investoren außerordentlich schwer mit Emissionen. Für sie ist der Markt nahezu verschlossen, wie eine Analyse der Beratungsgesellschaft IR.on zeigt.

Abschreckend wirkt nicht zuletzt die lange Liste von ausfallenden Minibonds. So hat der Luxus-Bauträger Euroboden Konkurs angemeldet und beim Immobilien-Investmentdienstleister Corestate haben Bondholder im Zuge eines Debt-to-Equity-Swaps auf 78% ihrer Forderungen verzichtet. Bei anderen Gesellschaften laufen derzeit finanzielle Restrukturierungen. Der Katjes-Bond stoße bei institutionellen Investoren und Privatanlegern auf großes Interesse, heißt es in der Mitteilung. Er soll im Frankfurter Freiverkehr und an der Börse Oslo gehandelt werden. Bei der Anleihe handelt es sich um einen Nordic Bond, der nach norwegischem Recht begeben wird. Ende 2022 hatte Katjes die Körperpflegesparte mit dem Kauf der Zahnpflegemarke Theramed von Henkel erweitert.