wb Frankfurt – Das Wohnimmobilienunternehmen TAG Immobilien hat wie angekündigt (vgl. BZ vom 30. Juli) Anleihen über 200 Mill. Euro mit fünfjähriger Laufzeit emittiert. Die Bonds, die weder nachrangig noch besichert sind, wurden zu 100 % des Nennwertes in einer Stückelung von 1 000 Euro begeben. Der Nettoerlös sollte insbesondere für den Rückkauf von Wandelanleihen der TAG dienen. Doch da zeigt sich die Firma knausrig: Es wurden für die drei ausstehenden Papiere Offerten über lediglich 76,4 Mill. Euro angenommen, wie mitgeteilt wird. Von der mit 6,5 % am höchsten verzinsten Wandelanleihe (Mai 2015) über ursprünglich 66,6 Mill. Euro sind 37,5 Mill. übrig. Insgesamt stehen von den drei Convertibles 131 Mill. Euro aus, davon allein 74,5 Mill. bei der mit 5,5 % am niedrigsten verzinsten, die 2019 fällig wird.TAG hat mit dem Rückkaufangebot und der Ausgabe des Bonds die Finanzierung verbilligt. Das neue Papier wird mit 5,125 % verzinst. Für die Finanzierung des Wachstums bleiben nach dem Rückkauf noch knapp 125 Mill. Euro. Credit Suisse und Close Brothers Seydler Bank waren Buchführer. Die Bonds waren deutlich überzeichnet.