sts Frankfurt – Auf klassische, aus Aktien und Anleihen zusammengesetzte Mischfonds könnten im neuen Jahr harte Zeiten in einem volatilen Umfeld zukommen. Jedenfalls, wenn die Prognose von Baring Asset Management zutrifft. “Die Portfoliodiversifizierung wird eine noch größere Herausforderung darstellen als gewohnt, da Aktien und Staatsanleihen gleichzeitig unter Druck geraten dürften”, erklärte in seinem Ausblick auf 2017 Marino Valensise, der den Bereich Multi Asset bei dem Vermögensverwalter leitet.Barings setzt zur Diversifizierung ihrer Portfolien auf Währungen als Anlageklasse. “Auch gehen wir davon aus, dass Währungen in globalen Multi-Asset-Portfolios weiterhin eine starke Quelle sowohl für die Rendite als auch die Volatilität darstellen”, erläuterte Valensise. “Devisen könnten sich als wirksame Möglichkeit zur Diversifizierung von Multi-Asset-Portfolios herausstellen, und weniger liquide Anlageklassen könnten sich in diesem Umfeld nächstes Jahr letztendlich als ein sichererer Hafen erweisen.”Dabei werde die Entwicklung von Inflation und Geldpolitik in den USA der wesentliche Treiber für die Kursentwicklung des Dollar sein. “Die Zentralbanken werden die Definitionen für ihre Mandate allmählich ausdehnen, Inflationskontrolle hintanstellen und eine gewisse Abweichung tolerieren”, so Valensise: “Da die Zentralbanken das Inflationsniveau unserer Einschätzung nach nicht allzu stringent im Zaum halten werden, gehen wir von einem widrigeren Umfeld an den Staatsanleihemärkten der wichtigsten Industriestaaten aus, allen voran in den USA.”