In China hat am Montag eine neue Aktienbörse für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) den Handel aufgenommen und für einen teilweise furiosen Auftakt bei den Erstnotizen gesorgt. Die neue Beijing Stock Exchange gilt als ein Prestigeprojekt der chinesischen Regierung, das binnen weniger Monate aus dem Boden gestampft wurde. Es gilt, kleineren Unternehmen mit stark deregulierten Listing-Anforderungen bei ihren Kapitalaufnahmeplänen entgegenzukommen und gleichzeitig der Kapitale Peking eine stärkere Finanzplatzidentität zukommen zu lassen.

Zum Startschuss am Montag sind insgesamt 81 Unternehmen in den Handel gekommen, wobei zehn Firmen mit einem Initial Public Offering (IPO) neu zum Zug gekommen sind. Bei den übrigen 71 Adressen, die nun an der Beijing Stock Exchange gehandelt werden, handelt es sich allerdings nicht um Börsenneulinge, sondern um Werte, die bislang auf der Nebenwerteplattform National Equities and Exchange Quotations (NEEQ) notierten. Bei der im Jahr 2013 aufgezogenen NEEQ, die auch als New Third Board bezeichnet worden war, handelt es sich um eine elektronische Plattform für einen OTC-(Over the Counter)-Handel von Aktiengesellschaften, die bislang nicht die regulatorischen Voraussetzungen für ein förmliches IPO bzw. ein Listing in Schanghai oder Shenzhen erfüllten.

Mit der Aufrüstung zur Beijing Stock Exchange soll nun eine neue Rollenverteilung stattfinden. Während das Top-Segment der Werte aus dem New Third Board auf die neue Börse migriert, um dort einen liquideren Handel vorzufinden, soll der OTC-Markt weitergeführt werden und sukzessive neue Kandidaten für einen Gang an die Beijing Stock Exchange heranzüchten. Während der Zugang zum New Third Board bislang nur wenigen institutionellen Händlern und vermögenden Privatinvestoren vorbehalten war, die bestimmte Qualifikationskriterien erfüllen, darf sich auf der Beijing Stock Exchange ein erweiterter Kreis von Investoren tummeln.

Am ersten Handelstag in Peking ragte die Debüt-Performance von zwei Gesellschaften heraus. Der Autozulieferer Tongxin Transmission Co. schoss um gewaltige 511% in die Höhe, während der Hersteller von Quarzkristallkomponenten Jing Sai Technology um 255% zulegte. Auch bei den anderen acht Börsenneulingen sah man zum Handelsschluss mindestens eine Verdoppelung des Emissionspreises. Bei den von der NEEQ-Plattform herübergewanderten hielt sich die Begeisterung der Aktienanleger allerdings in engen Grenzen. So konnten nur neun Werte mit einem Tagesgewinn abschließen, während 59 Aktien an Boden verloren und bei drei Titeln der Handel letztlich unterbrochen wurde.