dm Frankfurt – Die Großbank Credit Suisse hat ihr Jahresend-Kursziel für den Euro Stoxx 50 von 3 400 auf 3 350 Punkte gesenkt – am Dienstag notierte die Benchmark auf 3 111 Punkten. Nach wie vor hält das Institut aber an der Übergewichtung kontinentaleuropäischer Aktien fest. Mit einer Risikoprämie von 8,3 % nehme der Aktienmarkt nur ein Wirtschaftswachstum von 0,5 % vorweg. Für eine Übergewichtung spreche die höhere Abhängigkeit von Schwellenländern, wo der Wirtschaftszyklus offenbar zu drehen beginne. Die anhaltende Stärke des Euro belaste aber das Wachstum der Unternehmensgewinne um 0,8 Prozentpunkte, und die politischen Risiken wie in der Flüchtlingsfrage oder steigende Zustimmungsraten für antieuropäische Parteien würden größer. Deutschland biete aber guten Schutz gegen politische Risiken, meint das Institut in einer Studie. Der deutsche Aktienmarkt wird darum besonders bevorzugt. Auf Basis einer Gewinnprognose auf Sicht von einem Jahr wiesen deutsche Aktien einen Bewertungsabschlag von 20 % gegenüber kontinentaleuropäischen Aktien auf. Gemessen am Unternehmenswert zu operativem Ergebnis (Ebitda) sei Deutschland derzeit der günstigste europäische Markt.