An Chinas Festlandmärkten wie auch in Hongkong gibt es kein Halten mehr. Eine zum Julibeginn losgetretene Rally gewinnt bedeutend an Fahrt. Nachdem zunächst vor allem Blue Chips favorisiert wurden, scheint der Begeisterungsfunke nun auf den gesamten Aktienmarkt überzuspringen. nh Schanghai – Am Montag ist der marktbreite Leitindex Shanghai Composite um 5,7 % in die Höhe geschossen und hat damit den größten Tagesgewinn seit Juli 2015 verbucht. Damals wurden Chinas Aktienmärkte von einer gewaltigen Spekulationsblase getragen, die dann im Verlauf des Sommers zusammenbrach. Der breite Index steht nun bei 3 333 Punkten auf dem höchsten Niveau seit März 2018 und lässt die Corona-Epidemie völlig in den Hintergrund treten. Die Avance seit Jahresbeginn beträgt nun 9,3 %.Noch imposanter fällt die Hausse der letzten Tage beim Blue-Chip-Index der dreihundert größten Werte in Schanghai und Shenzhen aus. Der CSI 300 kletterte am Montag um 5,7 % und erreicht bei 4 671 Punkten nun den höchsten Stand seit Ende Juni 2015 inmitten der damaligen Megahausse. Damit kommen die chinesischen Blue Chips nun auf eine Performance im laufenden Jahr von 14 %, die fast ausschließlich auf die Juli-Hausse zurückgehen.Da in den letzten Wochen von einem äußerst freundlichen Einkaufsmanagerindex für das Dienstleistungsgewerbe einmal abgesehen weder fundamentale Konjunkturdaten noch geldpolitische Maßnahmen zum Vorschein gekommen sind, die einen besonderen Optimismus erklären könnten, scheinen andere Faktoren am Werk zu sein. Analysten gehen davon aus, dass zum einen das Ausbleiben einer landesweiten zweiten Infektionswelle nach einem Corona-Ausbruch in Peking die Gemüter der in China dominierenden Kleinanleger beruhigt hat. Gleichzeitig scheinen sie trotz der Kontroversen über die Einführung des Hongkonger Sicherheitsgesetzes keinen weiter verschärften Disput mit den USA zu befürchten.Angesichts einer insgesamt üppigen Liquiditätsausstattung spricht vieles für eine vom Momentum getriebene Rally mit erhöhter Risikobereitschaft. So scheinen Chinas Retailanleger nach einer längeren Abstinenzphase nun wieder Bereitschaft zu zeigen, auf Dividendenpapiere zu wetten, zumal sich die Spekulationslust im Immobilienmarkt etwas abgekühlt zeigt. In den letzten Tagen sah man ungewöhnlich hohe Handelsumsätze. Dabei dürften nicht nur staatliche Käufer, die rund um die Einführung des Hongkonger Sicherheitsgesetzes mobilisiert worden waren, eine Rolle spielen. Auch ausländische Fonds sollen via Hongkonger Börse über das sogenannte Stock-Connect-System an den Festlandbörsen kräftig zugeschlagen haben.Während sich chinesische Analysten durch die Bank “bullish” gestimmt zeigen und mit kräftigen weiteren Kursfortschritten in den kommenden Wochen und Monaten rechnen, zeigen sich einige ausländische Experten skeptischer und warnen vor einer Blasenbildung.