sts Frankfurt – Bislang spielt die Rupie als Emissionswährung für Schwellenländer eine untergeordnete Rolle. Doch im Zuge der robusten Kursentwicklung der indischen Währung im laufenden Jahr wuchs jüngst auch ihre Bedeutung bei neuen Bonds. Allerdings blieben Renminbi und Dollar die dominierenden Emissionswährungen.Die Rupie kam im ersten Halbjahr (einschließlich 8. Juli) laut Dealogic-Daten nur auf einen Anteil von 2,5 %. Das ist jedoch ein Anstieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum, als sie nur auf einen Anteil von 1,5 % kam. Allerdings schrumpfte auch das Gesamtvolumen neuer Schwellenländer-Anleihen in den ersten sechs Monaten laut dem Datenanbieter. Dies genügte für die Rupie, mit einem Emissionsvolumen leicht unterhalb des Durchschnitts der vergangenen sechs ersten Halbjahre, ihre Bedeutung auszubauen.Indien war in der Gruppe der Schwellenländer seit der Wahl des als wirtschaftsfreundlich geltenden neuen Ministerpräsidenten Narendra Modi im Frühjahr 2014 der Liebling vieler Investoren. Wenngleich die Euphorie zuletzt wegen der schleppenden Umsetzung von Reformen verflog, so behauptete die Rupie als eine der wenigen Schwellenländer-Währungen ihre Position zum Dollar. Während ein von J.P. Morgan berechneter breiter Schwellenländer-Währungsindex seit Jahresbeginn rund 5 % an Wert eingebüßt hat, hielt sich die indische Währung. Laut Bloomberg-Daten hat sie gerade einmal 0,1 % an Wert abgegeben. Unter den wichtigen Schwellenländer-Währungen schlugen sich nur der chinesische Renminbi und der Hongkong-Dollar (beide quasi unverändert) sowie der Taiwan-Dollar und der Rubel (plus 1,6 % beziehungsweise plus 1,9 %) besser.Neben dem Modi-Effekt stärkte die geldpolitische Lockerung in der Eurozone und in Japan die Rupie, die inzwischen als überbewertet gilt. Deshalb gehen Analysten auch davon aus, dass die Notenbank einer Abwertung wohlwollend gegenüberstünde. Ein Auslöser hierfür könnte die Zinswende in den USA sein, die noch für 2015 erwartet wird.