Die deutsche Industrie hat im Februar zwar etwas mehr Neubestellungen bekommen, allerdings waren dafür erneut volatile Großaufträge ursächlich. Der Abwärtstrend bei den Orderzahlen ist also ungebrochen und eine Trendwende bei der Industriekonjunktur lässt weiter auf sich warten. Für Hoffnung sorgt aber, dass sich die vom Ifo-Geschäftsklimaindex gemessene Unternehmensstimmung ebenso wie der Geschäftsausblick in der Einkaufsmanagerumfrage aufgehellt hat. Nicht zuletzt würde die von der Europäischen Zentralbank (EZB) für Mitte des Jahres angedeutete Zinswende für etwas Auftrieb sorgen.

Im Februar ist der Auftragseingang dem Statistischen Bundesamt (Destatis) zufolge preis-, saison- und kalenderbereinigt um 0,2% gestiegen. Ökonomen hatten nach dem Absturz der Bestellzahlen im Januar um revidiert 11,4 (zunächst: 11,3)% einen Anstieg um 0,7% erwartet. Seit längerem sorgen Großaufträge für extreme Ausschläge bei den Auftragsdaten: Für Februar ergibt sich ohne diese ein Rückgang von 0,8%, im Januar waren es −3,0%. Damit fielen die Orderzahlen so schwach aus wie zuletzt 2010, also kurz nach der globalen Finanzkrise. Auch im weniger volatilen Dreimonatsvergleich steht einem Orderzuwachs von 2,8% der Monate Dezember 2023 bis Februar 2024 im Vergleich zur Vorperiode ein Minus von 2,0% gegenüber, wenn die Großaufträge außen vor bleiben. Die Wiesbadener Statistiker verwiesen dabei auf die Effekte eines Großauftrags im Dezember. Dabei ging es vor allem um die Luftfahrtindustrie und damit um Airbus.

Positives ziehen Ökonomen aus den Details der Auftragsdaten: „Ein gewisses Hoffnungszeichen ist die etwas stärkere Nachfrage nach Produkten der chemischen Industrie, da diese der allgemeinen Konjunktur zumeist vorausläuft“, merkt etwa Ralph Solveen von der Commerzbank an. Für die chemische Industrie weist Destatis ein Plus von 3,1% im Monatsvergleich aus und auch die Pharmaindustrie hatte mit einem Zuwachs von 6,6% einen positiven Einfluss auf das Gesamtergebnis. Der gewichtige Maschinenbau hat sich nach zwei Monaten mit deutlichen Rückgängen erholt: Hier legten die Bestellungen um 10,7% zu. Negative Impulse gab es hingegen von Seiten der Automobilindustrie (−8,1%), der Herstellung von Metallerzeugnissen (−5,3%) sowie im Bereich elektrische Ausrüstungen (−1,9%).

Teils deutliche Änderungen gab es mit Blick auf die Handelspartner. Während die Inlandsnachfrage um 1,5% zulegte, nachdem sie zu Jahresbeginn noch um 11,3% abgerutscht war, verringerte sich das Tempo der schwindenden Auslandsnachfrage. Destatis meldet hier ein Minus von 0,7%, im Januar waren es noch −11,4%. Vor allem aus dem Euroraum kamen erheblich weniger Bestellungen, und zwar 13,1% weniger im Monatsvergleich. Aus dem Nicht-Euroraum melden die Statistiker einen Orderzuwachs von 7,8%.

Der um 2,2% höhere Umsatz im verarbeitenden Gewerbe lässt auf einen − wenn auch schmalen − Produktionsanstieg schließen. Wegen größerer Revisionen im Maschinenbau und der Autoindustrie revidierten die Statistiker den Umsatz von Januar allerdings kräftig nach unten, und zwar von −2,0% auf −5,2%. Experten erwarten, dass Destatis am Montag ein Produktionsplus von 0,4% vermeldet. Zu Jahresbeginn hatte der Output um 1% zugelegt. „Angesichts einer sich weiter abschwächenden Nachfrage und weiter schwindender Auftragsbestände dürften die Unternehmen ihre Produktion zunächst eher noch herunterfahren“, mahnt aber Commerzbank-Ökonom Solveen. Für die zweite Jahreshälfte sei aber mit einer Stabilisierung zu rechnen. Die globale Industriekonjunktur zieht laut den Einkaufsmanagerumfragen bereits an.