Die Krise der Kryptobranche spitzt sich zu. Dass nach Celsius Network mit Three Arrows Capital ein erster Hedgefonds vor dem Aus steht, liegt neben dem allgemeinen Preisverfall, der den Wert von Sicherheiten schmälert und Nachschusspflichten auslöst, an der Interdependenz der größten Protagonisten des Sektors. Die auch bei Celsius investierte Three Arrows Capital fuhr personifiziert von Gründer Su Zhu einen heißen Reifen in ihrer Trading-Strategie – und solange der Bullenmarkt anhielt, konnte man im Zusammenspiel mit Co-Investoren zu Spottpreisen Tokenbestände vor ihrem Listing erwerben und sich dann dafür feiern lassen, wenn diese Notizen durch die Decke gingen. Denn wenn Zhu dabei war, hat Retail das als Einstiegssignal für sich selbst betrachtet. Diese Gurus haben aber den Kardinalfehler begangen, den Trendwechsel zu verschlafen, und dann riss das Terra-Debakel ein erstes Loch in die Three-Arrows-Kasse. Für die Naivität der „Up-Only-Mentalität“ wird nun der ganze Sektor abgestraft, ein Boden ist vorerst nicht in Sicht. Sollte das so kommen, kann sich Three Arrows kaum aus eigener Kraft retten.