tl Frankfurt – Im ersten Halbjahr 2005 wurde ein Eigenkapitalvolumen von rund 5,7 Mrd. Euro platziert. Das entspreche einem Rückgang von 12,3 %, heißt es im Geschäftsklima-Index Geschlossene Fonds der Ratingagentur Scope. Der Index basiert auf einer Umfrage bei Emissionshäusern und Vermittlern. Im Gesamtjahr werden die Vorjahresergebnisse im Gesamtsegment, aber auch bei den Immobilienfonds nach Ansicht von Scope nicht mehr erreicht. Das mit einem Anteil von 39,4 % größte Segment, die geschlossenen Immobilienfonds, musste einen Rückgang von 18,8 % hinnehmen (siehe Grafik). Größter Verlierer waren Medienfonds mit einem Minus von 43,5 %. Als wesentliche Ursachen des Platzierungsrückgangs bei den geschlossenen Fonds insgesamt nennt Scope Angebotsknappheit, Unsicherheit hinsichtlich der Verlustverrechnungsmöglichkeit und die Prospektprüfung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) seit dem 1. Juli. Durch die Prospektprüfung sei bereits im Vorfeld eine spürbare Zurückhaltung auf Seiten der Emissionshäuser in Bezug auf die Emission neuer Produkte zu beobachten gewesen, sagte Frank Heimsaat, Analyst bei Scope. Objektmangel in Amerika”Im Immobilienbereich sind attraktive Investments insbesondere im US-Markt nur schwer zu identifizieren”, ergänzte er. In den USA seien die Preise inzwischen schon sehr stark gestiegen. Im Moment liefen noch am ehesten so genannte Multi- Family-Housing-Projekte, also Mehrfamilienhäuser.Bei den großen Anbietern war die DB Real Estate nach Angaben von Heimsaat in diesem Jahr noch nicht mit einem US-Projekt am Markt. Jamestown habe sein jährliches Objekt bereits platziert, ebenso US Treuhand. Es könne aber durchaus sein, dass US Treuhand bis zum Jahresende noch einen zweiten US-Fonds auflegt. Der Vertrieb mauertDie Akzeptanz deutscher Objekte sei im Vertrieb gering, betonte Heimsaat. Es gebe aber im Moment einige kleinvolumige Projekte. Scope hat aktuell 23 Fonds erfasst, deren Prospekte von der BaFin bereits genehmigt sind, sich aber noch nicht in der Zeichnungsphase befinden. Geografisch bildet dabei Deutschland mit elf Fonds den Schwerpunkt, gefolgt von den USA mit fünf. Weitere 25 geschlossene Immobilienfonds befinden sich nach den Scope-Daten in der Konzeptionsphase. Auch hier liegt Deutschland mit zehn Nennungen vor den USA mit vier.