Die Dividendensaison hat begonnen. Banken und ETF-Anbieter haben eine Reihe von Produkten im Angebot, mit denen Anleger von Dividendenzahlungen und auch der Performance der Renditeperlen profitieren können.Von Armin Schmitz, FrankfurtDer Pharma- und Chemiekonzern Merck hat zu Wochenbeginn die Dividendensaison gestartet. Rund 81 Mill. Euro haben die Darmstädter an ihre Aktionäre ausgezahlt. Zusammen mit Henkel, Daimler und anderen Firmen werden sie in der laufenden Woche fast 2,6 Mrd. Euro ausschütten. Es wird geschätzt, dass deutsche Gesellschaften in den kommenden Wochen rund 29 Mrd. Euro an ihre Aktionäre auszahlen.Die Ausschüttungshöhe ist erstaunlich. Die Dividendenrendite liegt bei der Deutschen Telekom bei rund 6,3 %, Eon glänzt mit 6,7 %, RWE mit 7,5 %. Wegen der niedrigen Anleiherenditen haben sich Aktien mit hohen Dividendenzahlungen zu einer Alternative entwickelt. Aufgrund der Turbulenzen an den Kapitalmärkten haben die Unternehmen mit hohen Ausschüttungen an Attraktivität gewonnen.Es ist eine beliebte Strategie, die jeweils renditestärksten Titel ins Depot zu holen. Die Geschichte zeigt, dass sich die Dividendenstrategie bei der Generierung von langfristigen Erträgen auszahlt. Analysen weisen nach, dass in den vergangenen acht Jahrzehnten Dividendenzahlungen einen Anteil von 40 % an der gesamten Performance des S & P 500 hatten. Die durchschnittliche Dividendenrendite lag in diesem Zeitraum bei 4,1 %, die Wertentwicklung im Schnitt bei 5,5 %. Die einfache Form, von der Dividendenentwicklung des Dax zu profitieren, ist eine Investition über Zertifikate (DE000CB52598) oder Exchange Traded Funds (ETF) (DE0002635273) in den DivDax, der die 15 dividendenstärksten Werte des Dax enthält. Hohe KorrelationenEs zeigte sich in der Vergangenheit, dass die historische Korrelation von Dividendenentwicklung zu Aktienentwicklung bei einem Faktor von 0,7 liegt. Aber nicht immer geht die Strategie auf. Im Dreijahreszeitraum musste der DivDax wegen der schlechten Performance der Finanzwerte einen Verlust von 2,8 % hinnehmen, der Dax kam hingegen auf ein Plus von 7,6 %. Im Zweijahreszeitraum beträgt der Gewinn rund 57 %. Gegenüber dem Dax war der DivDax 1 Prozentpunkt schlechter.Ähnliche Erfahrungen konnten die Anleger auch bei der bekannten “Dogs of the Dow”-Strategie” machen. Die seit den siebziger Jahren des vorigen Jahrhunderts in den USA bekannte Strategie wählt zu Jahresanfang die zehn Aktien mit der höchsten Dividendenrendite aus dem Korb von 30 Standardaktien im Dow Jones Index aus. Die Zusammensetzung wird zu Beginn des nächsten Jahres überprüft und das Portfolio mit den Dividendenperlen neu besetzt. Diese Strategie musste in den vergangenen drei Jahren wie der DivDax einen Verlust hinnehmen. Während die Strategie ein Minus von 0,5 % erzielte, kamen der Dow Jones Index und der S & P 500 zu Gewinnen von 1,5 bzw. 1,6 %. Der DivDax und die “Dogs of the Dow”-Strategie” demonstrieren, dass der Anleger nicht nur eine Long-Position in die Dividenden eingeht, sondern auch einem Aktienmarktrisiko unterliegt. Das German Top Twelve TR Zertifikat von der Bank of America Merrill Lynch (DE000ML0C6Z8) macht diese Strategie handelbar. Das Produkt weist für den Zwölfmonatszeitraum ein kleines Plus von 10 % auf. Dank der kräftigen Erholung bei den Finanztiteln erzielte es in den vergangenen zwei Jahren einen Gewinn von 63,4 %. Über drei Jahre liegt allerdings ein Verlust von 1,9 % vor.Möchte der Anleger das Aktienmarktrisiko nicht tragen, hat er die Möglichkeit, über Futures ein direktes Dividendenexposure einzugehen. Durch die Terminkontrakte können Dividenden bzw. die impliziten Dividendenerwartungen gehandelt werden. Diese Form ist besonders für Versicherungen, Pensionsfonds und Versorgungswerke interessant.Die Dividenden-Futures lassen sich auch über Zertifikate handeln. Das Euro Stoxx Dividend Future Tracker Zertifikat 12/11 von Goldman Sachs (DE000GS1ZZ11) bildet die Entwicklung des Terminkontrakts auf die Dividendenausschüttungen im Euro Stoxx 50 ab. Dank des Optimismus bei der Gewinnentwicklung und damit auch bei den Dividendenausschüttungen hat das Produkt in den vergangenen zwölf Monaten knapp 11 % zugelegt. Etwas schwächer war das Euro Stoxx Dividend Future Tracker Zertifikat 12/12 (DE000GS1ZZ29), das auf Jahressicht auf ein Plus von 8,8 % kam.