Vorteile:+ Diversifikation durch den Index bzw. über mehrere Märkte (Indizes)+ niedrige Transaktionskosten: bei physischem Kauf bzw. Verkauf von Gewerbeimmobilien zwischen 7 und 8 % des Kaufpreises; bei Immobilienderivaten nur etwa 0,2 % des Transaktionsvolumens+ hohe Flexibilität, d. h. schneller Marktein- und austritt+ hohe Liquidität Voraussetzungen:+ Existenz eines Index ausreichender Größe, Marktabdeckung, Historie, Erstellung durch unabhängigen Dritten+ Beispiel Deutscher Immobilien Index Dix: Marktabdeckung 53 % der direkt gehaltenen Immobilien professioneller institutioneller Investoren in Deutschland. Seit 1996, aber: bisher nur einmal jährlich berechnet+ Beispiel IPD UK Index: Marktabdeckung 43 %, jährlich seit 1986,monatlich seit 1989, Quartal seit Mai 2006 Hindernisse:+ geringe Transparenz der Immobilienmärkte+ Indizes nicht vorhanden/nur geringe Marktabdeckung+ geringer Anreiz für Investoren durch geglättete Bewertung der Immobilien und verbreiteten “Buy and hold”-Ansatz+ Immobilien sind nicht homogen und schwer handelbar Produkte:+ Property Index Certificates (PIC) von Barclays seit 1994+ Property Index Forwards (PIF) von Barclays seit 1994+ Property Tracking Notes von Goldman Sachs+ Immobilienswaps (nur Austausch von Zahlungsströmen), z. B. Total Return, Kapitalwachstum und Mietwert