mel Frankfurt – Chancen und Renditen in den Schwellenländern sind den Asset Managern weltweit schon lange ein Begriff. Seit einigen Jahren schon bieten die internationalen Vermögensverwalter den Anlegern Investmentfonds mit dem Schwerpunkt auf Anleihen aus Schwellenländern. Weil das Investmentuniversum so groß ist, unterscheiden sich die Produkte erheblich voneinander, sowohl was die Anlageregionen angeht als auch bezüglich der Titelauswahl und der Beimischung beispielsweise von Unternehmensanleihen.Zu den großen Fonds aus dem Sektor zählt der “Pioneer Emerging Markets Bond”, der aktuell über ein Anlagevolumen von rund 760 Mill. Euro verfügt und bereits seit zehn Jahren auf dem Markt ist. Das Fondsmanagement hat seinen Fokus auf einem Mix von Staats- und Unternehmensanleihen, wobei Letztere momentan mit einem Anteil von mehr als 56,4 % klar die Nase vorn haben – reine Staatsanleihen liegen nur zu 23 % im Depot. Unter den 205 Titeln im Portfolio spielt dennoch eine russische Staatsanleihe mit einem Anteil von 1,7 % die Hauptrolle. Das Papier mit einem Kupon von 5 % läuft noch bis 2020. Weitere Anleihen unter den Top Ten kommen von Petroleos de Venezuela, der ukrainischen Alfa Bank und der Republik Indonesien. Das durchschnittliche Rating im Portfolio liegt bei “BB -“, rund 60 % der Anleihen sind in Dollar denominiert, 10 % in Euro, der Rest verteilt sich auf lokale Währungen. Der Fonds kostet einen Ausgabeaufschlag von 4 %, die Gesamtkostenquote beträgt 1,52 %.Eine kleinere Rolle spielen die Unternehmensbonds hingegen beim “HSBC Global Emerging Markets Bond”. Das Produkt, von der Ratingagentur Morningstar mit der Höchstnote von fünf Sternen bewertet, hat unter anderem Staatsanleihen aus Indonesien, der Türkei, Mexiko und Katar im Depot, die Rendite soll unter anderem mit einem Bond des staatlichen kasachischen Öl- und Gaskonzerns Kazmunaigaz mit einem Kupon von 9,125 % aufgepeppt werden. Der Fonds ist aktuell zu etwa 45 % in Lateinamerika investiert, die Region Asien/Pazifik nimmt ungefähr ein Fünftel des Depots ein, Anleihen aus Osteuropa wie etwa russische Staatspapiere oder Gazprom-Bonds liegen mit rund 17 % im Portfolio. Insgesamt verteilt sich das Fondsvolumen von knapp über 1 Mrd. Dollar auf 222 Positionen. Das Produkt kostet einen Ausgabeaufschlag von 5,54 %, die Gesamtkostenquote beläuft sich auf 1,35 %.Fast gänzlich auf Staatsanleihen konzentriert sich der “Pictet Emerging Local Currency Debt”. Wie der Name es suggeriert, baut das Produkt vor allem auf Papiere in Lokalwährung. Das Portfolio besteht im Wesentlichen aus Staatsanleihen unterschiedlicher Laufzeiten aus den Ländern Brasilien, Indonesien, Malaysia, Mexiko, Polen, Südafrika, Thailand und der Türkei. Der Fonds, von Morningstar mit fünf Sternen ausgezeichnet, kostet einen Ausgabeaufschlag von 5 %, die Gesamtkostenquote beträgt 1,66 %.