Die Europäische Zentralbank (EZB) wird in diesem Jahr Hunderte Milliarden Euro an vorzeitigen Rückzahlungen langfristiger Billigkredite von der Bankenindustrie erhalten. Die Notenbank hat die Bedingungen des Liquiditätsprogramms verschärft, um ihren Kampf gegen die Inflation zu unterstützen.

In diesem Monat sind erstmals Rückzahlungen der sogenannten gezielten langfristigen Refinanzierungsgeschäfte möglich – geläufig unter der englischen Abkürzung TLTRO. Wie viel von den 2,1 Bill. an ausstehenden Geldern im November zurückfließen, darüber gehen die Schätzungen weit auseinander. In einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen reichte das Spektrum von 200 Mrd. Euro bis 1,5 Bill. Euro. Der Median der Schätzungen lag bei 600 Mrd. Euro. Für Dezember betrug er 285 Mrd. Euro. Die Banken haben bis Mittwoch Zeit, der EZB mitzuteilen, ob sie in diesem Monat zurückzahlen wollen. Im Kampf gegen die Rekord­inflation hatte die EZB die Bedingungen des Kreditprogramms geändert, um sicherzustellen, dass es mit ihrem zunehmend rigiden geldpolitischen Kurs vereinbar ist. Die nun geänderten Konditionen haben die Möglichkeit beseitigt, Barmittel in der Einlagenfazilität der EZB zu parken und so risikofreie Einnahmen zu erzielen. Die Ergebnisse für die erste Rückzahlungsmöglichkeit werden am Freitag veröffentlicht.