Die Deutsche Pfandbriefbank (PBB) wird ihren Aktionären in diesem Jahr keine Dividende ausschütten. Stattdessen soll der Gewinn von rund 90 Mill. Euro thesauriert werden – um ihre Finanzstärke in dieser Spätphase des Immobilienzyklus „im Interesse aller Stakeholder zu wahren“, wie die Bank am Donnerstag mitteilte. Der neue CEO Kay Wolf betonte, dass die Lage der Bank deutlich besser sei, als es die jüngsten Kursentwicklungen am Kapitalmarkt suggerierten.

Dennoch hat die PBB ihre Risikovorsorge im vergangenen Jahr beinahe verfünffacht. Das Risikovorsorgeergebnis verschlechterte sich von minus 44 auf minus 212 Mill. Euro, was vor allem an Immobilienfinanzierungen in den USA sowie Projektfinanzierungen in Deutschland lag. In den USA ist es vor allem der Büroimmobilienmarkt, der den kreditgebenden Banken Sorgen bereitet. Ende Februar hatte bereits die Wiesbadener Aareal Bank ihre Risikovorsorge in etwa verdoppelt.

Die angeschlagene US-Regionalbank New York Community Bancorp (NYCB), die ebenfalls viele Gewerbeimmobilien finanziert hat, beschaffte sich laut Mitteilung von Mittwoch bei Finanzinvestoren eine Kapitalspritze von mehr als 1 Mrd. Dollar. Auch das Management legte Geld nach, um der Bank Luft zu verschaffen. Der Ratingagentur Fitch zufolge belief sich das Gewerbeimmobilien-Kreditvolumen der NYCB auf 468% ihrer Eigenmittel.

Das dürfte in etwa dem 5,3-Fachen des harten Kernkapitals (CET1) der US-Bank entsprechen. Der CET1-Hebel der NYCB fällt damit höher aus als bei den meisten deutschen Banken. Die drei Spezialfinanzierer Aareal Bank (Faktor 11), PBB (Faktor 10) und Münchener Hypothekenbank (Faktor 8) hingegen weisen laut Fitch teils deutlich höhere Hebel aus. Insgesamt summierte sich das Gesamtkreditengagement deutscher Banken für gewerbliche Immobilien Mitte 2023 auf 567 Mrd. Euro. Die Banken sind jedoch in Relation zu ihrem Gesamtkreditbuch unterschiedlich stark exponiert.