Deutschlands Investoren halten sich in der Kapitalanlage zurück
Institutionelle Anleger halten sich zurück
Fondsverband BVI meldet Absatzflaute im ersten Halbjahr – Zugleich wächst das Vermögen
jsc Frankfurt
Institutionelle Investoren in Deutschland haben im ersten Halbjahr der Fondsbranche unterm Strich nur wenig Geld neu anvertraut: Zwar sammelten Assetmanager im ersten Halbjahr netto 16,6 Mrd. Euro über offene und geschlossene Spezialfonds in Deutschland ein, wie der Branchenverband BVI am Dienstag festhielt. Doch diesem Ergebnis steht zugleich ein Abfluss von netto 15,7 Mrd. Euro aus freien Mandaten gegenüber. Der deutsche Fondsverband erfasst dabei eine Portfolioverwaltung ohne rechtliche Fondshülle.
Für die Branche zeichnet sich damit ein moderater Absatz im Gesamtjahr ab: Werden auch Publikumsfonds hinzugezählt, die einen soliden Zufluss von netto 11,7 Mrd. Euro verzeichnen, kommt die Branche auf einen Fondsabsatz in Deutschland von 12,6 Mrd. Euro im ersten Halbjahr.
Zum Vergleich: Im Vorjahr kamen im ersten Halbjahr 36,5 Mrd. Euro zusammen, im Ausnahmejahr 2021 flossen bis zur Jahresmitte sogar netto 111,1 Mrd. Euro herein. Und auch bezogen auf das zweite Quartal zeigt sich ein Unterschied: Minus 3,0 Mrd. Euro verbucht die Branche hier im Jahr 2024, während die Vorjahre mit Zuflüssen vermerkt sind.
Vermögen wächst
Zugleich wächst das verwaltete Vermögen deutscher Anleger weiter. Es erreicht zur Jahresmitte 4.311 Mrd. Euro, was ein Plus von 162 Mrd. Euro im Vergleich zur Jahreswende markiert. Die Fondsbranche profitierte also von Wertzuwächsen. Binnen zehn Jahren hat sich das verwaltete Vermögen in etwa verdoppelt.
Ein Großteil der Mittel stammt von institutionellen Anlegern: Neben freien Mandaten und einigen Publikumsfonds sind für sie vor allem offene Spezialfonds das Mittel der Wahl, die zur Jahresmitte auf ein Volumen von 2.133 Mrd. Euro kommen. Waren früher Versicherer die größte Anlegergruppe, geben mittlerweile Altersvorsorgeeinrichtungen den Ton an.
Im Segment offener Publikumsfonds, das nach Produktkategorien aufgeschlüsselt ist, verfestigt sich der Absatztrend: Aktien- und Rentenfonds blieben mit Nettozuflüssen von 6,8 Mrd. Euro und 10,9 Mrd. Euro gefragt, Mischfonds stehen hingegen mit minus 6,4 Mrd. Euro weiter unter Druck. Auch glitt der Absatz von Immobilienfonds nach Jahren hoher Zuflüsse mit minus 1,9 Mrd. Euro ins negative Terrain ab.
