wrü Frankfurt – “Das globale Wachstum beschleunigt sich, bei den Sentiment-Indikatoren stehen alle Lichter auf Grün, die politischen Risiken in der Eurozone sind gesunken und Frankreich ist nicht länger ein Risiko, sondern eine Chance”, so hat Nicolas Chaput, CEO und einer der Chief Investment Officer (CIO) von Oddo BHF Asset Management (Oddo BHF AM), das Umfeld für Investments in Frankfurt in den Räumen der BHF-Bank geschildert. “Wir sind zurück”, so der Franzose zu seinem eigenen Land. Während US-Präsident Trump zu einem “Diet Trump” zu werden drohe, weil er nur einen geringen Teil seines Programms umsetzen könne, werde Macron auch liefern. Doch nicht nur in der Eurozone setze sich die positive Dynamik fort, die Wirtschaft wachse weltweit und auch Japan sei “back on track”. Starkes GewinnwachstumInsgesamt stuft Laurent Denize, zusammen mit Chaput globaler CIO von Oddo BHF AM, die Eurozone und Japan als am attraktivsten bewertete Aktienmärkte weltweit ein. Für beide Regionen spreche vor allem die deutliche Verbesserung in den Gewinnerwartungen seit Ende 2016. Hingegen sei das Gewinnmomentum in den USA sehr viel schwächer. Darüber hinaus hätten Europas Unternehmen auch im ersten Quartal ein überraschend starkes Gewinnwachstum gezeigt. Auf Branchenebene sieht Denize taktische Chancen bei Banken. Neben europäischen Aktien insgesamt profitierten insbesondere Small Caps von steigenden Gewinnen. Darüber hinaus seien als Beimischung Emerging-Markets-Titel interessant.Wie Ralf Ahrens, Head of Fixed Income bei Frankfurt Trust, ausführte, ist mit Bunds praktisch nichts mehr zu verdienen. Und auch US-Treasuries seien aufgrund des Währungsrisikos kaum attraktiv. In der Eurozone böten aber Länder wie Italien oder Portugal noch hohe Spreads zu Bunds. Hier erwartet Ahrens eine weitere Spreadeinengung. Darüber hinaus stuft Oddo BHF AM die High Yields aus den Emerging Markets als attraktive Beimischung ein.In seinem Basisszenario geht der Vermögensverwalter davon aus, dass sich das moderate weltweite Wachstum mit beschleunigten Zuwächsen in Europa fortsetzt. Auf Jahressicht prognostiziert Oddo BHF AM mit 5 % die höchste Performance für europäische Aktien, während Anleger mit deutschen Staatsanleihen Geld verlieren würden. Die bevorzugten Assetklassen sind europäische Small-Cap-, Mid-Cap- sowie All-Cap-Aktien. Hinzu kommen Multi-Asset-Value-Produkte sowie Total-Return-Strategien. Chaput rät: “Auch wenn die Märkte einmal durchatmen, gibt es zu Aktien kaum Alternativen. Bleiben Sie investiert und favorisieren Sie die Eurozone.”