Die Emissionsgeschwindigkeit am Green-Bond-Markt hat auch im laufenden Jahr weiter zugenommen. Bis Anfang Juli wurden weltweit Green Bonds im Volumen von 240 Mrd. Euro und damit zweieinhalbmal so viel wie im Vorjahreszeitraum begeben. Insgesamt stehen derzeit weltweit grüne Anleihen im Wert von 986 Mrd. Euro aus – etwa 6,5% des europäischen Anleihemarktes, hält der Assetmanager Bantleon Bank fest. Das starke exponentielle Wachstum dürfte sich seiner Ansicht nach fortsetzen, so dass im Gesamtjahr 2021 ein Neuemissionsvolumen von 550 Mrd. Euro erreicht werden sollte (2020: 230 Mrd. Euro). Dafür spreche, dass durch das schrittweise Inkrafttreten der EU-Taxonomie und die zunehmenden Offenlegungsverpflichtungen der Sustainable Finance Disclosure Regulation mehr Investoren den Fokus auf Nachhaltigkeitsaspekte legen. Zudem hätten Emittenten einen wachsenden Anreiz, grün zu emittieren. So gelinge es mittlerweile einigen Emittenten, ihre grünen Anleihen zu günstigeren Konditionen zu platzieren als ihre konventionellen Anleihen – damit genössen sie ein sogenanntes Greenium.

Getrieben werde das starke Marktwachstum künftig vor allem vom EU-Wiederaufbaufonds: 30% des Gesamtvolumens von 750 Mrd. Euro, (225 Mrd. Euro), sollen in Klimaschutzprojekte fließen und über EU-Green-Bonds finanziert werden. Damit dürfte die EU größter Green-Bond-Emittent werden und dem Green-Bond-Markt weiter zu überproportionalen Wachstumsraten verhelfen. Erste EU-Green-Bonds seien wohl im September zu erwarten.

Wichtig für die dynamische Entwicklung des Marktes sei auch, dass die Emission von Green Bonds in vielen Fällen eine Win-win-Situation für Emittent und Investor geworden sei. Emittenten profitierten oft von günstigeren Refinanzierungskonditionen in Form des Greeniums, obwohl die Anforderungen an die Offenlegungs- und Berichtspflichten zunächst kostspielig seien. Zudem erreiche der Emittent die Gruppe nachhaltiger Investoren und diversifiziere damit seine Investorenbasis. Die Investoren profitierten von der hohen Nachfrage nach grünen Anleihen, die Chancen auf überdurchschnittliche Kursgewinne biete, und erreichten zugleich eine direkte positive Wirkung auf die Umwelt im Sinne des Impact Investings. Das gelte auch für EU-Social-Bonds.

Das anstehende hohe Emissionsvolumen der EU führe für Anleger zu einem weiteren Vorteil: EU-Anleihen böten als Ergänzung zu Kernstaaten-Bonds zusätzliches Diversifikationspotenzial und seien wegen der künftig hohen Anzahl an Green Bonds und Social Bonds wichtige Zielinvestments für Anleger mit Nachhaltigkeitsfokus, so Bantleon. In den nächsten Jahren werden sie den Experten zufolge aufgrund des emittierten Volumens eine große Bedeutung in Anleihebenchmarks und damit auch in benchmarkorientierten Strategien einnehmen. Der Anteil von EU-Anleihen sei mit derzeit 1% des europäischen Anleihemarktes noch gering, könne aber unter Berücksichtigung des gesamten Emissionsvolumens von 750 Mrd. Euro auf über 7% steigen.