Nomura Asset Management stuft die Aussichten für die Anleihemärkte im neuen Jahr fast durchweg positiv ein. Richard Hodges, Manager des Global Dynamic Bond Fund des Investmentmanagers, sieht die Erholung der Anleihemärkte in den zurückliegenden Wochen primär als Reaktion auf die Erwartung, dass die amerikanische Notenbank das Tempo der Zinserhöhungen von 75 Basispunkten (BP) pro Sitzung auf 50 BP verlangsamen würde. Das Erholungspotenzial sei umso größer, wenn die Zinsanhebungen einmal ganz aufhören würden, so seine Einschätzung. Kurzfristig werde die Rally bei Bonds aber wohl erst einmal unterbrochen werden. „Die US-Notenbank und andere wichtige Zentralbanken wie die EZB und die Bank of England müssen sich immer noch mit einer unannehmbar hohen Inflation auseinandersetzen und werden die Zinsen vorerst weiter anheben, auch wenn sich das Tempo verlangsamt“, sagt Hodges. Doch die Notwendigkeit, die Zinsen weiter zu erhöhen, werde bald wegfallen. „Und wenn die Federal Reserve uns schließlich mitteilt, dass sie die Zinserhöhungen beendet hat, wird die Rally der Anleihemärkte auch wirklich nachhaltig sein“, so Hodges’ Ansicht.