TAG Immobilien setzt Trend zu Bestandsaufwertung
TAG Immobilien setzt Trend
zu Bestandsaufwertung
Wohnungsvermieter übertrifft Ergebnisprognose
hek Frankfurt
Erstmals seit zwei Jahren hat der Wohnimmobilienkonzern TAG wieder Bewertungsgewinne in Deutschland verbucht. Im zweiten Halbjahr 2024 verzeichnete das deutsche Portfolio eine Wertsteigerung von 0,9% im Vergleich zu Ende Juni 2024. Die Aufwertung signalisiert, dass die Branchenkrise endgültig abgehakt ist. Sie setzt einen Trend für die anderen börsennotierten Wohnungsvermieter, die ihre Geschäftszahlen in den nächsten Wochen vorlegen. So hat Konkurrent LEG für die zweite Jahreshälfte eine stabile bis leicht um 0,5% höhere Bewertung in Aussicht gestellt.
1.040 Euro je Quadratmeter
Aufgrund des schnellen und starken Zinsanstiegs ab Anfang 2022 mussten viele Wohnungskonzerne ihre Portfolios um etwa 15% oder mehr abwerten. Das trieb die Verschuldung im Verhältnis zum Immobilienvermögen in die Höhe und zwang die Unternehmen zu Bestandsverkäufen.
Das deutsche Portfolio von TAG steht nun mit durchschnittlich 1.040 Euro je Quadratmeter in den Büchern. Ende 2023 waren es 1.060 Euro. Der Rückgang geht auf Abwertungen in der ersten Jahreshälfte 2024 zurück.
FFO übertrifft Prognose
Beim operativen Ergebnis aus der Vermietung (Funds from Operations, FFO) haben die Hamburger besser abgeschnitten als erwartet. Mit 175 Mill. Euro wurde die eigene Prognose von 170 Mill. bis 174 Mill. Euro übertroffen. Dahinter steht ein auf 3% beschleunigtes Mietwachstum auf vergleichbarer Basis in Deutschland (2023: 2,3%). In Polen schwächte sich das Mietwachstum auf 3,2 (10,8)% ab. Der Leerstand in Deutschland ging von 4,0% zu Jahresbeginn auf 3,6% zum Jahresende zurück.
Preissteigerungen in Polen
Auch das bereinigte Verkaufsergebnis in Polen übertrifft mit 66,2 Mill. Euro die Prognose des Unternehmens von 46 Mill. bis 52 Mill. Euro. Das geht auf gestiegene Verkaufspreise, Gewinne aus Grundstücksveräußerungen und erhöhte Zinserträge zurück. Die Verkaufspreise in den polnischen Großstädten hätten zwischen 5 und 10% zugelegt. Das Verkaufsergebnis bleibt aber hinter dem Vorjahreswert von 82,8 Mill. Euro zurück. In Polen hat TAG 2024 knapp 2.000 Wohnungen veräußert, fast die Hälfte weniger als 2023. Sie brachten 358 Mill. Euro. Für 2025 erwartet der Konzern 2.800 verkaufte Einheiten, die 450 Mill. Euro einbringen sollen. TAG betreibt in Polen ein umfangreiches Neubaugeschäft, das durch den Erwerb des Bauträgers Robyg ins Unternehmen kam. Die Wohnungen werden an Dritte verkauft oder gehen in den Eigenbestand.
Mehr als 80.000 Wohnungen in Deutschland
In Deutschland besitzt TAG 83.600 Wohnungen, die mit 5,3 Mrd. Euro in den Büchern stehen. Hinzu kommt das Immobilienvermögen in Polen von 1,2 Mrd. Euro. In Deutschland hat TAG im vergangenen Jahr 1.400 Wohnungen für 143,1 Mill. Euro abgestoßen. Der Verschuldungsgrad stand Ende 2024 bei 46,9%, marginal weniger als Ende 2023 (47,0%). Im vierten Quartal legte er infolge von Grundstücksinvestitionen in Polen leicht zu.
