Der Corporate Finance Award 2011 der Börsen-Zeitung geht an die Commerzbank. Gewürdigt wird mit dem gestern in Frankfurt verliehenen Preis die Megakapitalerhöhung der Bank im vergangenen Jahr im Volumen von 11 Mrd. Euro und die dabei eingesetzte zweistufige Struktur mit dem innovativen Instrument der Pflichtwandelanleihen (“Comen“).

Commerzbank-Vorstandsmitglied Michael Reuther erinnerte bei der Preisverleihung an das bis dato ungewöhnliche Volumen mit dem 1,4fachen der seinerzeitigen Börsenkapitalisierung und das rechtliche Neuland mit dem Staat (Soffin) als Großaktionär. Der Manager räumte ein, dass die Investoren bislang noch keine „auskömmliche Rendite“ aus der Transaktion erzielen konnten.

Den erstmals vergebenen Corporate Finance Stetigkeitspreis hat Fresenius erhalten für ihre aktive Akquisitionspolitik in den vergangenen Jahren, womit der Gesundheitskonzern seine Positionen im Dialysegeschäft der Tochter Fresenius Medical Care (FMC), im Markt für Infusionstherapien (Kabi) und im Kliniksegment (Helios) kontinuierlich ausgebaut hat. Aktuell unternimmt Fresenius mit der geplanten Übernahme des Rhön-Klinikums den nächsten Schritt.

Fresenius-Vorstandsvorsitzender Ulf Schneider sagte bei der Entgegennahme des Preises: „Wir sind keine M&A-Cowboys.“ Es werde nur akquiriert, wenn auch das organische Wachstum in bester Verfassung und das Ergebnis in Ordnung sei.

Eine hochkarätig besetzte Fachjury wie auch eine Leserjury der Börsen-Zeitung hatten sich für diese beiden Kandidaten aus einer Shortlist von fünf Fällen entschieden. Neben den Gewinnern waren noch Clariant, IVG und RWE nominiert. Der schweizerische Spezialchemiekonzern Clariant empfahl sich mit dem Erwerb der Süd-Chemie 2011 vom Finanzinvestor One Equity Partners und von Familienaktionären. IVG fiel durch die erfolgreiche Refinanzierung des Immobilienprojekts „The Squaire“ und Restrukturierung auf und der Essener RWE-Konzern durch die Finanzierung der Energiewendefolgen mit Kapitalerhöhung, Hybridanleihe und Desinvestitionen.

Börsen-Zeitung, 25.05.2012

Kurzporträts der Kandidaten für den Corporate Finance Award 2011: