Vor allem in Deutschland sind sie der Liebling der Anleger: Mischfonds versprechen Chancen an den Kapitalmärkten zu nutzen und zugleich Risiken zu begrenzen. Damit bieten sie quasi eine Art Vermögensverwaltung in einem Produkt. Anleger erhalten im günstigen Fall also eine professionelle Verwaltung ihrer Gelder, die auch auf Veränderungen an den Kapitalmärkten reagiert. Und sie müssen nicht mehr als einen Fonds kaufen, was die Geldanlage für den Retail-Investor deutlich vereinfacht. Für Assetmanager ist es wichtig, einen guten Mischfonds im Angebot zu haben. Schließlich scheuen viele Anleger das relativ hohe Risiko von Aktienfonds, selbst wenn dies langfristig wiederum dann nicht so hoch sein mag.

Mischfonds, die neben Aktien eben auch Anleihen und mitunter Gold enthalten, weisen in der Regel ein deutlich geringeres Risiko als Aktienfonds auf. Daher sind viele Sparer bei Mischfonds eher bereit, größere Summen zu investieren. Vor diesem Hintergrund sind viele gemischte Produkte am Markt Dickschiffe.

Doch wie haben die Mischfonds zuletzt abgeschnitten? In aller Regel gut, wie auch die Tabelle zeigt. Denn die Hausse an den Aktienmärkten ist auch der Performance der Mischfonds zugutegekommen, wobei natürlich besonders die Wertentwicklung der eher aktienorientierten Produkte profitiert hat. So konnten zum Beispiel der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, der DekaStruktur: Chance, der Black­Rock Global Allocation, der Gané Value Event Fonds oder der UniRak auf Jahressicht mit einem Plus von 24,9%, 20,7%, 16,2%, 14,5% und 12,5% deutlich zulegen. Aber auch defensiver ausgerichtete Mischfonds haben von der Aktienhausse profitiert: So verzeichnen der DJE – Zins & Dividende und der DWS Concept Kaldemorgen auf Jahressicht ein Plus von 11,4% bzw. 10,3%.

In der Langfristbetrachtung haben fast alle Mischfonds geliefert. Die Performanceunterschiede sind vor allem auf den unterschiedlichen Risikograd der Fonds zurückzuführen. Die meisten Mischfonds werden auch von Morningstar mit Höchstnoten von vier oder fünf Sternen bewertet, allerdings kommt der Carmignac Patrimoine nur auf zwei Sterne und der Ethna Aktiv nur auf eine Bewertung von drei Sternen. Der Carmignac Patrimoine weist aber nach einer Schwächephase zuletzt wieder bessere Performancezahlen aus.

Eine relativ hohe Performance bei noch überschaubarem Risiko haben über zehn Jahre der Gané Value Event Fonds, der BlackRock Global Allocation, der Flossbach von Storch Multiple Opportunities und der UniRak mit 8,8%, 8,5%, 8,4% und 8,5% pro Jahr erzielt.

Insgesamt haben Mischfonds geliefert. Die Assetklasse bleibt interessant und attraktiv. Denn gerade in einem Umfeld, in dem es auf der Aktienseite etwas schwieriger werden dürfte, sind risikobegrenzte Produkte gefragt. Zumal es bekanntermaßen auch an einer mit signifikanten Zinsen ausgestatteten sicheren Anlage fehlt.