Die Tennor Holding des deutschen Investors Lars Windhorst hat einen Deal mit H2O Asset Management abgeschlossen, um die von dem Investmentfonds gehaltenen Schulden zu restrukturieren, die er eigentlich zurückkaufen sollte. Die Transaktion beinhaltet die Ausgabe von 1,45 Mrd. Euro (1,77 Mrd. Dollar) an neuen Anleihen, die im nächsten Jahr fällig werden, um Schulden zu tilgen, die mit Unternehmen im Besitz von Tennor verbunden sind, die von H2O und kleineren Anleihegläubigern gehalten werden, sagte Windhorst in einer Mitteilung an Geschäftspartner und Kunden, die Bloomberg vorlag. Einige Details des Deals wurden am Samstag auch auf der Website von Tennor veröffentlicht.

Gemäß der Vereinbarung und vorbehaltlich bestimmter Bedingungen sollen Beteiligungen an Windhorsts Avatera Medical NV und La Perla Fashion Holding, die für die alten Schulden bürgten, zurück an Tennor übertragen werden. Die neuen vorrangig besicherten Anleihen werden mit 4,5 % verzinst, heißt es in der Erklärung. Ein Mitarbeiter von H2O lehnte eine Stellungnahme zu dem Geschäft ab. Ein Vertreter von Tennor lehnte es ab, weitere Details zu nennen.

Die Restrukturierung der Anleihen ist der jüngste Schritt in einem zweijährigen Hin und Her um die illiquiden Anleihen, die von den mit Windhorst verbundenen Unternehmen verkauft wurden und bei H2O, das einst mehrheitlich zur Vermögensverwaltung von Natixis gehörte, schwere Fondsabflüsse auslösten. Im Januar beschloss der Aktionär des Fonds, Natixis SA, seinen Anteil an das Management zu verkaufen.

Im vergangenen Jahr stimmte H2O zu, die Investitionen in mehreren Schritten an Windhorst zurückzuverkaufen und versuchte, die Transaktionen bis zum nächsten Monat abzuschließen. Der Rückkauf-Deal kam nur schwer in Gang, da die französische Aufsichtsbehörde H2O anordnete, die Gelder wegen Bewertungsunsicherheiten einzufrieren, während Tennor nicht genügend neue Finanzmittel aufbringen und die Investitionen monetarisieren konnte. Erst im März dieses Jahres einigte er sich auf den Verkauf von Tennors Mehrheitsbeteiligung an Fyber NV, einem Unternehmen für digitale Werbung, um Geldmittel aufzutreiben. Im Sommer 2019 erlitt H2O Fondsabflüsse in Höhe von 8 Mrd. Euro, ausgelöst durch die Bedenken der Investoren über die Bestände an dünn gehandelten Anleihen, die mit Windhorst verbunden waren.

Nachdem der Rückkauf-Deal vereinbart worden war, berichtete Bloomberg News, dass Windhorst eine Finanzierung gesichert habe, um einen Teil der Anleihen mit einem Abschlag von etwa 50% über eine neue Anleihe namens Evergreen Funding zurückzukaufen. Die Anleihe ist inzwischen zurückgezogen worden.