Seit Anfang Oktober kennen die Aktienmärkte nur eine Richtung: nach oben. Die Erholung ist markant, und das Börsenjahr 2022 wird doch nicht ganz so schlecht ausfallen wie nach den zwischenzeitlichen Tiefs befürchtet. Auch an den Anleihemärkten haben sich zuletzt Entspannungstendenzen gezeigt. Dies alles darf aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Inflation immer noch extrem hoch ist und dass die Notenbanken die Leitzinsen weiter erhöhen werden. Und herrscht zu viel Zuversicht über das baldige Ende der Straffungen, drohen umso größere Enttäuschungen.