Bundesanleihen

Auf die Abwahl der Regierung in Frankreich reagieren die Finanzmärkte recht gelassen. Im Blick haben sie das aufkommende Angebot an Staatsanleihen für 2025.

Die Rekordjagd am deutschen Aktienmarkt geht weiter. Der Dax klettert über 20.200 Zähler. Am Bondmarkt haben die Anleger die Krise in Frankreich im Blick.

Der Dax überspringt erstmals 20.000 Zähler. Die Krise in Frankreich treibt Anleger in sichere Häfen. Der Ölpreis kann zulegen.

Erstmals in seiner Geschichte überspringt der Dax die Marke von 20.000 Zählern. Unsicherheit geht von Frankreich aus. Deshalb steuern Anleger am Bondmarkt die sicheren Häfen wie Bundesanleihen an.

Der Dollar steht an den Finanzmärkten im Fokus. Gegenüber dem Euro legt er immer mehr zu und notiert zeitweise auf dem höchsten Stand seit zwei Jahren.

Anleger am deutschen Aktienmarkt gehen in die Defensive. Gefragt sind sichere Assets wie Staatsanleihen und Gold aus Sorge vor einer Ausweitung des Ukraine-Konflikts.

Aktienanleger taktieren derzeit zurückhaltend. Der Dax liegt nur knapp im Plus, nachdem er zuvor im Minus war. Fed-Chef Jerome Powell dämpft Erwartungen an Zinssenkungen. Evotec verzeichnen deutlichen Kurssprung.

Nach den Aufschlägen vom Vortag nehmen die Anleger an den Aktienmärkten nun Gewinne mit. Der Dax liegt im Minus. Der Yen kann sich nach Warnungen vor Interventionen gegenüber dem Greenback wieder erholen.

Für heimische Unternehmen ist das Ampel-Aus und die Wahl Trumps der doppelte Worst Case. Dies dürfte Autoaktien und deutsche Nebenwerte treffen. Auch der Euro dürfte unter Druck geraten.

Der Dax ist nach dem Ampel-Aus am Donnerstagmittag im Plus. Die Bundrenditen ziehen an. Der Euro legt etwas zu.

Am Staatsanleihenmarkt in der Eurozone zählen die Fundamentals. Daher haben sich griechische Staatspapiere sehr positiv entwickelt. Hingegen sind Investoren gegenüber französischen Staatsanleihen skeptisch.

Die Debatte über gemeinsame Schulden der EU wirkt angesichts der Realität von ausstehenden Anleihen von mehr als einer halben Bill. Euro und einer immer professionelleren Marktbearbeitung schlicht überholt.

Die Bundrenditen sinken. Und bald werden sich Investoren wohl das aktuelle Niveau der Zinsen noch sichern wollen. Diese dann eintretenden Käufe treiben die Renditen dann weiter nach unten.

Die Prognosekraft der inversen Zinskurve wird immer wieder angezweifelt. Aber auch jetzt hat der Bondmarkt wieder recht.

Das französische Wahlergebnis birgt bei genauem Hinsehen erhebliche Risiken für französische Staatsanleihen. Aber auch bei Bunds tun sich aktuell Risiken auf.

Im Kapitalmarktausblick berichtet HQ Trust über eine vorsichtigere Positionierung für das zweite Halbjahr. So habe man Gewinne bei Big-Tech-Aktien mitgenommen. Chefökonom Heise erwartet in diesem Jahr zwei Zinssenkungen der Fed und eine weitere der EZB. Vor diesem Hintergrund werde sich die Zinskurve normalisieren.

Sollte es zu neuerlichen Spread-Ausweitungen bei französischen Staatsanleihen aufgrund der Verunsicherung am Markt kommen, dann könnte sich die EZB genötigt sehen, in den Markt einzugreifen.

Die DZ Bank erwartet in ihrer langfristigen Zinsprognose einen Anstieg der Renditen für zehnjährige Bundesanleihen auf 2,75%. Damit würden die Renditen deutlich höher liegen als in den vergangenen Jahren.

Der Rechtsruck in Frankreich verunsichert Investoren. Das zeigt sich an ausgeweiteten Spreads. Aber von Panik ist der Markt weit entfernt.