Finanzinvestor Eurazeo floriert im Machtkampf
cru Frankfurt
Kurz nach dem Wechsel an der Spitze kann der französische Finanzinvestor Eurazeo überraschend gute Zahlen vorlegen. Das verwaltete Vermögen, das der Private-Equity-Firma verlässlich Gebühren verschafft, ist kräftig gestiegen. Die Assets under Management legten 2022 um 10% auf 34,1 Mrd. Euro zu. Der gebührenpflichtige Anteil wuchs sogar um 29%.
Umso erstaunlicher erscheint es, dass vor einem Monat die bis dahin fest im Sattel sitzende Vorstandschefin Virginie Morgon plötzlich abgelöst wurde. Einige der Hauptaktionäre des Private-Equity-Hauses, darunter die Familie Decaux, drängten die 53-Jährige aus dem Amt. Eurazeo hat nach dem Machtkampf zwischen den Großaktionären einen neuen Verwaltungsrat berufen, der von zwei Vorsitzenden geleitet wird – den beiden Eurazeo-Managern Christophe Bavière und William Kadouch-Chassaing.
Der Geschäftserfolg gibt zumindest auf den ersten Blick wenig Anlass für den Führungswechsel. Die Verwaltungsgebühren sind um 20% auf 380 Mill. Euro gestiegen. Es wurden Unternehmensbeteiligungen mit einem Wert von 2,9 Mrd. Euro verkauft – und dabei das 2,9-Fache des eingesetzten Eigenkapitals erlöst – bei einer internen Verzinsung (IRR) des Fremdkapitals von 10%. Zugleich investierte Eurazeo 4,9 Mrd. Euro in „strukturell boomenden Sektoren“, wie das Unternehmen am Mittwoch mitteilte.
Auch im operativen Geschäft der Portfoliounternehmen scheint es rund zu laufen. Der Umsatz der konsolidierten Unternehmen legte um 36% zu, das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) wuchs um 32%. Der den Eigentümern von Eurazeo zurechenbare Nettogewinn beträgt 595 Mill. Euro. Der Nettoinventarwert (NAV) liegt bei 127,10 Euro pro Aktie (+8% Anstieg im Vergleich zu Ende 2021). Eurazeo bringt an der Börse 5,5 Mrd. Euro auf die Waage. Am Mittwoch stieg der Kurs um zeitweise 4,8% auf 69,10 Euro und hat sich seit März 2020 um rund drei Viertel erhöht.
Neue Chefs zufrieden
Die beiden neuen Co-CEOs Christophe Bavière und William Kadouch-Chassaing erklärten, im Jahr 2022 habe Eurazeo trotz eines komplexen und unsicheren wirtschaftlichen Umfelds ein zweistelliges Wachstum in der Vermögensverwaltung erzielt: „Die Ergebnisse des Jahres 2022 bilden eine solide Grundlage für den Aufbau eines der führenden europäischen Akteure in der Vermögensverwaltung auf den privaten Märkten.“ Mit dem Engagement der Eurazeo-Teams werde „unsere Strategie auf dem Wachstum des verwalteten Vermögens basieren“.
