Die Börse-Stuttgart-Tochter BX Digital hat von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht Finma die Bewilligung für ihr Distributed-Ledger-Technology-Handelssystem (DLT) erhalten, das einen Sekundärmarkt für tokenisierte Wertpapiere schafft. Zentrales Element des neuen DLT-Handelssystems ist die direkte Abwicklung gegen Schweizer Franken und die Übertragung der Vermögenswerte über eine öffentliche Blockchain – ohne die Notwendigkeit von Intermediären wie Zentralverwahrern. Das ermöglicht den direkten Handel von tokenisierten Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen und Fonds zwischen Marktteilnehmern wie Banken und Wertpapierhäusern. Für den Anfang geht BX digital über die Ethereum-Blockchain.

Mit ihrem Angebot schließt die BX Digital eine Lücke im Markt für Digital Assets, mangelt es in Europa doch an liquiden und voll regulierten Sekundärmärkten – bislang ist nur 21X mit einem DLT-Handelssystem präsent, das im Rahmen des EU-Pilotregimes betrieben wird. BX Digital will da nun neue Maßstäbe setzen. „Die BX Digital hat sich zum Ziel gesetzt, die führende Schweizer Finanzmarktinfrastruktur für den Handel und die dezentrale Abwicklung von digitalen Vermögenswerten zu werden“, so Lidia Kurt, Chief Executive Officer der BX Digital.

Zahlung und Vermögenstransfer erfolgten bei der BX Digital auf Basis geprüfter „Delivery versus Payment“-Vereinbarungen (DvP), heißt es in einer Mitteilung. Dass Payment und Wertpapiertransfer quasi synchron erfolgen, ist einer der großen Vorteile von DLT-Systemen. Mit direkter Anbindung an das Zahlungssystem der Schweizerischen Nationalbank werde eine nahtlose Integration in bestehende Bankensysteme ermöglicht, heißt es. „Wir sind von den Vorteilen der Blockchain-Technologie für den europäischen Kapitalmarkt überzeugt. Als Vorreiter wollen wir die digitale europäische Marktinfrastruktur für tokenisierte Assets gestalten und so die Basis für die Vollendung der Kapitalmarktunion legen. Die BX Digital bildet dabei den Anfang, unsere digitale europäische Emissions- und Settlementplattform wird bald folgen“, so Matthias Voelkel, Chief Executive Officer der Gruppe Börse Stuttgart.

Um die notwendige Liquidität sicherzustellen, stellt BX Digital auch die Präsenz von Market Makern sicher. In enger Zusammenarbeit mit der Schwestergesellschaft der Schweizer Börse BX Swiss sei so innerhalb kurzer Zeit eine „wegweisende und hochzuverlässige Plattform“ entwickelt worden.