Momentum-Aktien, also Titel im Aufwärtstrend, haben im Oktober aufgrund eines positiven Selektionseffekts im IT-Bereich besser abgeschnitten. Das geht aus der neuesten Analyse der Aktien-Stilfaktoren vom Vermögensverwalter Blackrock hervor, die der Börsen-Zeitung vorliegt. „Momentum verzeichnete einen deutlichen Rückgang des Trend-Scores, bleibt jedoch auf der starken Seite, und seine Bewertung ist immer noch günstig", erklärt Hamed Mustafa, Head of Asset Manager Sales Germany bei Blackrock.

Hingegen haben sich Qualitätsaktien, das sind Titel qualitativ hochwertiger Unternehmen mit besonders gesunden Bilanzen, zuletzt schlechter entwickelt, was auf einen negativen Selektionseffekt bei Halbleitern und Halbleiterausrüstungen zurückzuführen sei. „Qualitätsaktien erscheinen in Bezug auf die Bewertungen immer noch teuer und weisen einen starken Trend auf“, erläutert Mustafa.

Erneut hat der Faktor Value enttäuscht. „Value-Aktien, also Titel mit niedrigen Kurs-Gewinn- oder Kurs-Buchwert-Verhältnissen, schnitten im letzten Monat schlechter ab“, sagt Mustafa. „Dies war auf den negativen Selektionseffekt bei Halbleitern und Halbleiterausrüstungen zurückzuführen.“ Value erscheine nach wie vor billig, und der Trend dieses Faktors sei weiterhin schwach.

Hingegen sucht der Stilfaktor Minimum Volaltility nach Aktien mit geringen Kursschwankungen, sprich geringer Volatilität. Dieser Faktor habe sich im Oktober aufgrund eines negativen Selektionseffekts bei Finanzwerten unterdurchschnittlich entwickelt. „Der Preistrend verbesserte sich, bleibt aber negativ“, erläutert Mustafa. „Die Bewertungen sind weiterhin ansprechend“.

Auch der Faktor Size, der auf Aktien mit geringer Marktkapitalisierung abzielt, habe im letzten Monat aufgrund eines negativen Allokationseffekts bei Immobilien und Materialien schlechter abgeschnitten. Size sei nach wie vor günstig bewertet, und der Trend sei immer noch schwach, habe sich aber etwas verstärkt.