Weltweit stemmen sich Zentralbanken mit entschlossenen Zinserhöhungen gegen die hohe Inflation. Die kanadische Zentralbank hob am Mittwoch ihren Schlüsselsatz um 50 Basispunkte auf 1,0% an und stellte weitere Anhebungen in Aussicht. Die neuseeländische Notenbank schraubte ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 1,5% nach oben und deutete ebenfalls weitere Schritte an. Die Entscheidungen kamen einen Tag vor dem Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB). Sie gerät auch zunehmend unter Druck, will aber von Zinserhöhungen noch nichts wissen. Wie viele andere Zentralbanken steckt sie einem Dilemma zwischen zu hoher Inflation und Konjunkturängsten, vor allem wegen des Ukraine-Kriegs.

Die Zinserhöhung der kanadischen Zentralbank war der größte Zinsschritt seit Mai 2000. Von Reuters befragte Experten hatten damit gerechnet. Die Währungshüter in Ottawa signalisierten, dass das Niveau wohl weiter angehoben werden müsse, um die Inflation in Schach zu halten. Sie hatten im März erstmals seit Oktober 2018 die Zinszügel angezogen. Die neuseeländischen Währungshüter dagegen er­wischten viele Beobachter auf dem falschen Fuß, die mit einer Erhöhung um 25 Basispunkte gerechnet hatten.

Bei der heutigen EZB-Sitzung dürfte es insbesondere auch um die Frage gehen, inwieweit eine Ent­ankerung der Inflationserwartungen droht – was das Risiko einer Lohn-Preis-Spirale bergen würde. Am Mittwoch kletterte ein auch von der EZB viel beachtetes Barometer für die langfristigen Inflationserwartungen, der sogenannte Five-Year Five-Year Forward, zeitweise auf mehr als 2,40%. Das ist nach Daten von Refinitiv, die bis 2013 zurückreichen, das höchste Niveau. Die EZB strebt mittelfristig eine Inflation von 2,0% an.