Die Kursentwicklung der deutschen Rüstungsaktien ist äußerst beeindruckend. Am Dienstag, vor der Abstimmung des Bundestags über das enorm große Finanzpaket für Rüstung, Infrastruktur und Klimaschutz, erreichten sowohl Rheinmetall als auch Renk und Hensoldt Rekordhochs. Rheinmetall weist inzwischen mit mehr als 60 Mrd. Euro eine höhere Marktkapitalisierung auf als der Volkswagen-Konzern, einer der größten Autohersteller der Welt, mit nur 55 Mrd. Euro. Rheinmetall-Chef Papperger hat auch bereits ins Spiel gebracht, VW-Werke zu übernehmen, um dort Rüstungsgüter zu produzieren.

Dies lässt sich als eine Art Zeitenwende interpretieren, wofür auch spricht, dass sich Politiker wie aktuell Manfred Weber (CSU), der Chef der EVP-Fraktion im Europaparlament, für eine „Umstellung“ der EU „auf Kriegswirtschaft“ stark machen. Dies ist freilich alles viel einfacher gesagt als getan. Die „Umstellung“ einer Volkswirtschaft auf den Krieg, wie es sie zuletzt im Zweiten Weltkrieg gegeben hat, wäre mit einer militärischen Kommandowirtschaft und erheblichen Einschränkungen in der Produktion ziviler Güter verbunden. Ist das angesichts der damit verbundenen tiefgreifenden wirtschaftlichen Folgen wirklich gewünscht und realistisch?

Angesichts vieler Engpässe wird der Aufbau von Kapazitäten in der Rüstungsindustrie, wie diese auch selbst einräumt, Jahre brauchen und für die zu produzierenden vielen Waffen gibt es dann auch nur sehr begrenzt Soldaten, denn die Rückkehr zu einer großen Wehrpflichtigenarmee ist ebenfalls nur sehr langfristig möglich, da selbst die Grundstücke vieler ehemaliger Bundeswehrkasernen längst verkauft sind.

Zwar sind die Renditeaussichten für die Aktionäre der Rüstungskonzerne ausgesprochen gut, denn angesichts der knappen Kapazitäten der Rüstungskonzerne wird der warme Finanzregen in erster Line die bereits sehr hohen Preise für EU-Rüstungsgüter weiter nach oben treiben. Dennoch ist der Rüstungs-Hype am Aktienmarkt angesichts der vielen Restriktionen für die Branche stark übertrieben − ebenso wie der Anstieg der Marktkapitalisierung von Rheinmetall.