Mehr Vorsicht im Umgang mit Private Equity verlangt
Mehr Vorsicht im Umgang
mit Private Equity verlangt
Britische Aufsicht: Viele Banken kennen ihr Exposure nicht
hip London
Die britische Bankenaufsicht hat den Umgang der Institute mit ihrem Exposure zur Private-Equity-Branche bemängelt. „Die Notwendigkeit wesentlicher Verbesserungen im Risikomanagement ist klar“, sagte Rebecca Jackson, die bei der Prudential Regulation Authority die Themen Zulassungen, regulatorische Technologie und internationale Aufsicht verantwortet. „Es ist auch klar, dass sie jetzt erfolgen müssen, denn, wie Shakespeare sagte, es ist besser, drei Stunden zu früh zu sein als eine Minute zu spät.“
Wenig Übersicht
Jackson erinnerte bei der Vorstellung einer Untersuchung der bei der Bank of England angesiedelten Aufsicht an den Zusammenbruch des Hedgefonds Archegos Capital, der zum Niedergang von Credit Suisse beigetragen hatte. „Nur eine sehr kleine Zahl von Banken kann einheitlich Daten auf eine Art und Weise aggregieren, die ihrem Exposure zum Private-Equity-Sektor entspricht“, sagte Jackson.
„Wesentliche Lücken“
Bei den meisten Ansätzen, die von der Aufsicht unter die Lupe genommen wurden, habe es Lücken gegeben, „manchmal wesentliche Lücken“. Es gebe allerdings von Unternehmen zu Unternehmen große Unterschiede. „Angesichts dessen, wie sich der Private-Equity-Markt in den vergangenen zehn Jahren entwickelt hat, ist das nicht besonders überraschend“, sagte Jackson. „Es ist jedoch enttäuschend.“
Rasantes Wachstum
Das von Private-Equity-Gesellschaften verwaltete Vermögen hat sich von 2 Bill. Dollar im Jahr 2012 bis Ende vergangenen Jahres auf rund 8 Bill. Dollar vervierfacht. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von gut 13%. Als sie 2006 über die Branche schrieb, habe der Fundraising-Rekord bei 15,6 Mrd. Dollar gelegen. Im Juli vergangenen Jahres sammelte CVC 29 Mrd. Dollar für einen Fonds bei Anlegern ein.
Net Asset Value Loans
Die Branche nutze neue Wege, um den Schuldenhebel anzusetzen. Dazu gehörten etwa „Net Asset Value Loans“, die mit den Portfoliogesellschaften eines Fonds besichert werden, die ihrerseits bereits verschuldet seien. Banken nehmen Gebühren für die von ihnen arrangierten Transaktionen und erhalten Zinsen für Finanzierungen.
Keine genauen Zahlen
Viele Banken seien nicht in der Lage, ihre kombinierten Risiko- und Gegenpartei-Exposures zum Private-Equity-Sektor zu messen oder zu aggregieren, sagte Jackson. Eine kleine Zahl habe zwar gute Fortschritte gemacht, könne aber keine Zahlen zum Exposure zu einzelnen Finanzinvestoren nennen.
