Chinas führende Investmentbank China International Capital Corp. (CICC) will das starke Interesse ausländischer Investorenkreise an Engagements im chinesischen Bondmarkt als Chance für eine Erweiterung ihrer internationalen Stützpunkte nutzen. Wie die Chefin der Fixed-Income-Sparte der Investmentbank, Patty Li, in einem Interview der Nachrichtenagentur Bloomberg erklärte, ist eine Rekrutierungskampagne für den Aufbau von Sales- und Handelsteams an den wichtigsten westlichen und asiatischen Handelsplätzen in New York, London, Tokio und Singapur in Gang gebracht worden. Dabei will CICC an diesen Plätzen entsprechende regulatorische Lizenzen für den Aufbau eines größeren Fixed-Income-Geschäfts be­antragen und auch weitergehende Geschäftsmöglichkeiten an diesen Plätzen sondieren. Auch in Frankfurt ist die Bank präsent.

Bislang konzentriert sich die Präsenz der CICC, wie auch die anderer führender chinesischer Brokergesellschaften, auf die wichtigsten chinesischen Finanzzentren in Hongkong, Schanghai und Shenzhen. Dort stehen sie allerdings in einem harten Wettbewerb mit ausländischen Investmentbanken, denen Chinas Finanzregulatoren mit einer Reihe von Marktöffnungsschritten in den vergangenen Jahren entgegengekommen sind.

Als eine Art Gegenoffensive haben zuletzt mit Citic Securities, Haitong Securities und Huatai Securities die drei größten chinesischen Brokergesellschaften Pläne ventiliert, sich an ausländischen Handelsplätzen stärker zu etablieren und den Anteil ihres internationalen Geschäftsvolumens erheblich zu steigern. Die CICC wiederum, die mit dem Slogan „Chinese­ Roots, International Reach“ ihren Anspruch unterstreicht, sieht sich als Brückenkopf für die Vermittlung von Wertpapierengagements ausländischer Investoren im chinesischen Markt – wobei sie vor allem den Staatsanleihenmarkt in den Blick nimmt. Die Bank ist gegenwärtig der nach Handelsumschlag größte Broker für chinesische Regierungsanleihen, bedient dabei aber bislang vornehmlich eine heimische Klientel. Nun soll es darum gehen, die Marktmacher-Dienste im Anleihebereich stärker auf ausländische Investorenkreise abzurichten.

Tatsächlich ist der chinesische Staatsanleihenmarkt immer stärker in den Fokus von global aufgestellten institutionellen Investoren gerückt. Dabei zeigen vor allem Staats- und Pensionsfonds verstärktes Interesse am Aufbau von größeren Yuan-Positionen. Chinesische Government Bonds und vergleichbare Papiere staatlicher Förderbanken stechen im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld mit relativ hohen Renditen hervor. Gleichzeitig wird die sehr geringe Korrelation mit vergleichbaren US-Treasuries­ als Diversifizierungschance wahrgenommen.

Zuletzt wurden im Juli rekordhohe Nettokäufe chinesischer Staatstitel durch ausländische Anleger von mehr als 50 Mrd. Yuan (6,5 Mrd. Euro) registriert. Seit der offiziellen Aufnahme des chinesischen Yuan in den Kreis der internationalen Reservewährungen im Jahr 2017 hat sich das Volumen der von ausländischen Investoren gehaltenen chinesischen Staatsanleihen mehr als vervierfacht und betrug zuletzt rund 2,3 Bill. Yuan (rund 300 Mrd. Euro).