Klimarisiken dämpfen Kreditvergabe
Klimarisiken dämpfen Kreditvergabe
Erneute Verschärfung der Kreditrichtlinien in Sicht
mpi Frankfurt
Die zehn Zinserhöhungen in Folge im Euroraum zwischen Juli 2022 und September 2023 haben ihre Auswirkungen auf die Kreditvergabe noch nicht voll entfaltet. Von der Bundesbank im Rahmen des Bank Lending Survey (BLS) befragte Kreditinstitute erwarten für das erste Quartal 2024 erneut eine Straffung der Kreditvergaberichtlinien. Neben den geldpolitisch restriktiven Impulsen spielen laut den befragten Banken auch die gestiegenen klimabedingten Risiken und neue regulatorische Anforderungen eine Rolle für die avisierte Zurückhaltung bei der Vergabe von Darlehen an Unternehmen.
Seit 1. Januar ist die Übergangsfrist für Banken zur Implementierung der sogenannten 7. MaRisk-Novelle abgelaufen. Seitdem müssen Banken ESG-Risiken in ihrem Risikomanagement verbindlich berücksichtigen. Dies wirkt sich anscheinend deutlich auf die Kreditvergabe aus. So erwarten die Banken sowohl für Deutschland als auch den gesamten Euroraum eine Straffung der Kreditrichtlinien in den kommenden zwölf Monaten für Unternehmen, die in „hohem Maße zum Klimawandel beitragen“.
Banken in Deutschland restriktiver als im Euroraum
Wie stark dies auf die Klimarisiken und wie stark auf die Geldpolitik zurückzuführen ist, ist laut der Bundesbank nicht bezifferbar. Da die Banken allerdings für nachhaltige Unternehmen im Euroraum mit einer Lockerung der Kreditrichtlinien rechnen, dürften die Klimarisiken hierbei wohl eine wichtige Rolle spielen.
In Deutschland sind die Aussichten auf Kredite für nachhaltige Unternehmen und Firmen, die sich in einer Transformation befinden, gemäß BLS schlechter als im Euroraum. Aus der Umfrage gehen die Gründe hierfür nicht hervor. Es könnte an den unterschiedlichen nationalen Umsetzungen der Nachhaltigkeitsrichtlinien für Banken im Euroraum liegen. Eine andere oder zusätzliche Erklärung ist die schwache deutsche Konjunktur. Aufgrund der mauen Konjunktur war zuletzt auch die Nachfrage nach Unternehmenskrediten sowohl in Deutschland als auch im Euroraum gesunken. Aus den BLS-Daten geht hervor, dass die Banken im laufenden Quartal keinen erneuten Nachfragerückgang erwarten.
Erholung der Kreditnachfrage erwartet
Die Prognose ist jedoch mit Vorsicht zu genießen. In den vergangenen Quartalen hatten die Kreditinstitute mehrmals eine Erholung der Nachfrage vorhergesagt, die dann doch nicht eintraf.
Die Kreditvergabe gehört zu den Daten, die die Europäische Zentralbank bei der Steuerung ihrer Geldpolitik genau im Blick hat. So war eines der Ziele der Zinserhöhungen, die wirtschaftliche Aktivität im Euroraum zu bremsen, damit der Inflationsdruck sinkt. Insofern ist die schwache Kreditvergabe vonseiten der EZB gewünscht, solange die Inflation deutlich über dem Zielwert von 2,0% liegt.
