„An der Börse ist viel Negatives eskomptiert“
Christopher Kalbhenn.
Herr Sperling, wie beurteilen Sie die gegenwärtige Lage am Aktienmarkt?
Sperling: Wir haben derzeit einen Zustand, der so nicht zum ersten Mal besteht, dass es einen starken Zwiespalt zwischen makroökonomischen Sorgen, die derzeit stark von geopolitischen Spannungen geprägt sind, und einer gleichzeitig vergleichsweise optimistischen Kommunikation auf der Unternehmensseite gibt. Das ist eine Spannung, die sich auflösen muss. Wie man so schön sagt, nimmt die Börse den ökonomischen Zyklus sechs Monate vorweg. Somit spielt der Markt eine Rezession im Januar. Unternehmen sind häufig die Letzten, die die makroökonomische Entwicklung zur Kenntnis nehmen, aber auch in ihrem Geschäft spüren. An der Börse ist allerdings mittlerweile viel Negatives eingepreist. Aber es gibt derzeit viele Effekte seitens der Geopolitik, die auf die Börse einwirken, derzeit insbesondere die Sorgen in Bezug auf die Gaslieferungen und die Energieversorgung im weiteren Sinn. In den Nebenwerten zeigen die Verluste des MDax und des SDax von jeweils rund 27% seit Jahresbeginn aber auf jeden Fall, dass sich die Sorgen bereits deutlich niedergeschlagen haben.
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