Im ersten Halbjahr hat sich die Aktienanlage so richtig gelohnt. Der Dax hat 9,5% zugelegt, und in den USA kommt der Nasdaq 100 auf einen Anstieg von 17,6%. Enttäuscht hat der französische Aktienmarkt mit einem leichten Minus. Ganz anders fällt die Bilanz auf der Anleihenseite aus. Trotz einer Leitzinssenkung der EZB war mit zehnjährigen Bundesanleihen kein Geld zu verdienen. So ist die Rendite von zehnjährigen Bunds von 2,07 auf 2,50% gestiegen.

Beim Blick nach vorn stellt sich schon die Frage, ob vor dem Hintergrund einer hartnäckigen Inflation eine Rendite von gerade einmal 2,50% für zehnjährige Bunds für Anleger attraktiv ist. Da fällt bereits der bloße Kapitalerhalt schwer. Natürlich schwanken Aktienkurse in der Regel stärker als die Notierungen von Bundesanleihen. Doch ist ein breit gestreutes Aktienportfolio derzeit für Investoren weitaus chancenreicher als Bunds. Dies gilt insbesondere für langfristige Sparer im Rahmen der Altersvorsorge.